{"id":5539,"date":"2020-04-08T17:15:02","date_gmt":"2020-04-08T16:15:02","guid":{"rendered":"http:\/\/irprout.it\/?page_id=5539"},"modified":"2020-04-13T10:07:00","modified_gmt":"2020-04-13T09:07:00","slug":"sud-est-asiatico-mercato-azionario-globale-bolle-speculative-e-crolli","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/irprout.it\/?page_id=5539","title":{"rendered":"Sud-Est Asiatico, Mercato Azionario Globale, Bolle Speculative e Crolli"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column][vc_empty_space][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_custom_heading text=”Sud-Est Asiatico, Mercato Azionario Globale, Bolle Speculative e Crolli” font_container=”tag:h1|text_align:left|color:%23595959″ google_fonts=”font_family:Anton%3Aregular|font_style:400%20regular%3A400%3Anormal”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_separator color=”chino”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]Questo documento sostiene che i mercati azionari in India, negli Stati Uniti e in molte altre nazioni hanno raggiunto il loro picco nel 2020 e ora sono destinati a crollare. C’\u00e8 un detto ben noto che quando l’America prende freddo, il mondo prender\u00e0 la polmonite. Questa volta, per\u00f2, \u00e8 probabile che quando l’America e l’Asia prenderanno insieme il raffreddore, allora tutto il mondo ‘soffrir\u00e0’ di polmonite. <\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_separator color=”chino” border_width=”4″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”1\/3″][vc_single_image image=”4580″ img_size=”medium” style=”vc_box_border” border_color=”chino”][vc_column_text css=”.vc_custom_1586362786803{margin-top: -25px !important;}”]<\/p>\n

Prof. Ravi Batra<\/span><\/p>\n

[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”2\/3″][vc_column_text]\u00a9Ravi Batra
\n9 febbraio 2020<\/em>
\nrbatra@smu.edu<\/p>\n

Con l’inizio del nuovo anno, il 1\u00b0 gennaio 2020, il mondo finanziario sperava che l’aumento delle quotazioni delle azioni degli anni precedenti continuasse nel nuovo decennio. I mercati azionari erano in costante crescita in tutto il mondo dal 2010 e gli investitori di globali avevano un solo desiderio: mantenere la festa. Sia il Dow Jones Index<\/em> che il Sensex<\/em>, l’indice azionario indiano, erano vicini ai loro massimi storici. Tuttavia, questa rosea prospettiva non poteva essere garantita a causa di alcuni sviluppi negli Stati Uniti, nelle nazioni dell’Asia meridionale e in Cina. Le tariffe del presidente Donald Trump avevano creato tensioni tra Stati Uniti e Cina e, in una certa misura, anche con l’India. Inoltre, sia l’India che la Cina, le due potenze gemelle della crescita economica mondiale, stavano cominciando a rallentare. [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text css=”.vc_custom_1586362951587{margin-top: -25px !important;}”]      Anche altre nazioni dell’Asia meridionale, come il Myanmar e il Bangladesh, tra le altre, stavano cominciando a mostrare gli effetti negativi del rallentamento delle loro esportazioni verso la Cina.<\/p>\n

      Questo documento sostiene che i mercati azionari in India, negli Stati Uniti e in molte altre nazioni hanno raggiunto il loro picco nel 2020 e ora sono destinati a crollare. C’\u00e8 un detto ben noto che quando l’America prende freddo, il mondo si becca la polmonite. Questa volta, per\u00f2, \u00e8 probabile che quando l’America e l’Asia prenderanno insieme il raffreddore, allora tutto il mondo soffrir\u00e0 di polmonite. <\/strong><\/span><\/p>\n

Nascita di una bolla speculativa<\/strong><\/span><\/p>\n

Esaminiamo ora la storia delle bolle speculative. Pi\u00f9 tardi svilupperemo la teoria che sta dietro alla nascita di una bolla. Il ventesimo secolo \u00e8 stato unico nel suo genere, in quanto \u00e8 stato testimone di una serie di bolle speculative in tutto il pianeta, sia nei mercati azionari che in quelli immobiliari. Ogni bolla \u00e8 scoppiata alla fine. Alcune sono durate pi\u00f9 di un decennio, altre meno, ma ogni bolla \u00e8 stata alla fine perforata da un evento globale inaspettato o dalle dinamiche interne delle forze di mercato.<\/p>\n

    Cos’\u00e8 una bolla speculativa o una mania?<\/strong> Quando i prezzi di alcuni beni salgono molto pi\u00f9 velocemente del resto dell’economia, allora si dice che si sviluppi una bolla. Storicamente, l’apprezzamento degli asset deve avvenire nell’arco di cinque o pi\u00f9 anni prima di potersi qualificare come una bolla speculativa.<\/p>\n

    Alcuni chiamano l’economia di oggi un’economia dell’informazione, dove il flusso di dati e grafici \u00e8 rapido e voluminoso. Con cos\u00ec tante informazioni facilmente disponibili, ci si chiede perch\u00e9 si verifichino i crash di mercato. La gente sa che alla fine ogni bolla \u00e8 scoppia; allora perch\u00e9 crede alla frase “questa volta \u00e8 diverso”?<\/strong> Questo articolo sviluppa una teoria delle bolle e dei crolli del mercato azionario e mostra che ogni bolla deve alla fine scoppiare. Una volta formatasi, \u00e8 semplicemente inevitabile che un palloncino di asset si rompa.<\/p>\n

    Poich\u00e9 le bolle continuano a ripetersi nella storia, ci deve essere qualcosa nella natura umana e nelle istituzioni che inevitabilmente le genera. Se lo scoppio di una bolla non fosse doloroso, si potrebbero trascurare le sue cause di fondo. Ma poche bolle sono state benigne; quando scoppiano, causano il caos nella societ\u00e0 con la distruzione delle case, la disoccupazione su larga scala, l’alta criminalit\u00e0 e la fame. Ecco perch\u00e9 le bolle speculative dovrebbero essere stroncate sul nascere e non dovrebbero andare fuori controllo.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”1\/2″][vc_column_text]La Bolla degli anni ’20<\/strong><\/span><\/p>\n

    La prima bolla speculativa del XX secolo si \u00e8 verificata in America negli anni Venti. Spesso accade che il boom inflazionistico di un’attivit\u00e0 inneschi un boom simile anche in altre attivit\u00e0. Normalmente, quando i prezzi delle azioni salgono, sale anche il valore degli immobili e, a volte, degli oggetti d’arte. Nella bolla degli anni Venti, i prezzi delle azioni sono saliti alle stelle insieme agli immobili in alcune parti degli Stati Uniti, in particolare in Florida. Gli utili derivanti dai guadagni del mercato azionario furono investiti nel settore immobiliare e viceversa.<\/p>\n

  La bolla immobiliare scoppi\u00f2 nel 1926, ma la bolla azionaria continu\u00f2 fino all’ottobre 1929, quando scoppi\u00f2 per iniziare una depressione globale senza precedenti. Come \u00e8 ben documentato, l’indice Dow Jones salt\u00f2 da 72 nel 1920 a 360 entro l\u2019ottobre 1929, per poi iniziare a crollare. Alla fine del 1933 era crollato a 60 o di oltre l’80%. Era quasi tornato al punto di partenza nel 1920.[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”1\/2″][vc_single_image image=”5563″ img_size=”full” style=”vc_box_border” border_color=”chino”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text css=”.vc_custom_1586768774845{margin-top: -35px !important;}”]   La bolla degli anni Venti era, infatti, una bolla globale. L’Europa, l’America Latina, il Canada, l’Australia, tra gli altri, erano intrappolati nelle sue maglie. E quando \u00e8 scoppiata, la depressione che ne \u00e8 derivata \u00e8 stata anche mondiale.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”1\/2″][vc_column_text]La bolla giapponese<\/strong><\/span><\/p>\n

La bolla azionaria degli anni Venti \u00e8 durata, con qualche piccola interruzione, per tutto il decennio. Una bolla simile \u00e8 iniziata in Giappone a met\u00e0 degli anni Settanta e ha resistito per ben quindici anni prima di arrestarsi e crollare.<\/p>\n

\u00c8 stata forse la bolla pi\u00f9 lunga e pi\u00f9 grassa della storia, che ha cominciato a scoppiare all’inizio del 1990. Sia i prezzi delle azioni che i valori degli immobili in quel periodo crollarono, e caddero a intermittenza per due anni; poi rimasero pi\u00f9 o meno stabili e si ristabilirono. Ma il mercato azionario giapponese non si \u00e8 mai ripreso fino ai suoi giorni d’oro prima del 1990.[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”1\/2″][vc_single_image image=”5564″ img_size=”full” style=”vc_box_border” border_color=”chino”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”1\/2″][vc_column_text]Le bolle post-1980<\/strong><\/span><\/p>\n

Prima del 1980 c’\u00e8 stata una sola bolla globale nel XX secolo, quella del 1929. Ma dal 1980, ci sono state molte bolle di questo tipo, anche se le politiche economiche keynesiane seguite da molte nazioni hanno stabilizzato l’occupazione e la produzione nella maggior parte delle economie avanzate. Durante la Grande Depressione, il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti ha raggiunto il suo livello pi\u00f9 alto del 25%, nel 1933. Gi\u00e0 nel 1941, il tasso di disoccupazione era ancora del 17%, quando gli Stati Uniti entrarono nella seconda guerra mondiale. La guerra pose fine alla depressione perch\u00e9 nel 1944 la disoccupazione americana scese ad appena il 3 per cento della forza lavoro.<\/p>\n

     Dal dopoguerra in poi, l’economia statunitense \u00e8 stata relativamente stabile. Il tasso di disoccupazione pi\u00f9 alto si \u00e8 registrato nel 1982, quando era appena sotto l’11 per cento, mentre nell’ultima Grande Recessione del 2008 ha raggiunto il 10,5 per cento. Il punto \u00e8 che grazie alle [\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”1\/2″][vc_single_image image=”5562″ img_size=”full” style=”vc_box_border” border_color=”chino”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text css=”.vc_custom_1586768810998{margin-top: -35px !important;}”]politiche economiche keynesiane che aumentano i disavanzi pubblici e la massa monetaria ogni volta che la disoccupazione diventa alta, la disoccupazione \u00e8 stata sotto controllo. Tuttavia, ironia della sorte, i mercati degli attivi sono diventati pi\u00f9 instabili di prima. Le bolle durano pi\u00f9 a lungo e sono pi\u00f9 frequenti di quelle precedenti al 1980; e ci sono tanti crolli quanti sono le bolle. Per esempio, c’\u00e8 stato un crollo del mercato azionario nell’ottobre 1987, quando il mercato \u00e8 sceso del 22,5% in un giorno. Confrontate questo dato con il crollo del mercato dell’ottobre 1929, che \u00e8 stato solo del 10 per cento. Il crollo del 1987 \u00e8 il pi\u00f9 forte crollo in un giorno della storia.<\/p>\n

    Ma non \u00e8 tutto. C’\u00e8 stato un altro crollo nel 2000 e nel 2001, e un altro ancora nel 2008. Ci sono state bolle e crolli negli Stati Uniti e nel mondo anche in alcuni altri asset. Per esempio, c’\u00e8 stata una bolla del prezzo del petrolio nel 2008, quando il prezzo internazionale del greggio ha raggiunto il picco di 147 dollari al barile. La bolla petrolifera ha coinciso con la bolla immobiliare in diverse parti del mondo.<\/p>\n

“La teoria che sviluppiamo qui si applica a tutte le bolle e a tutti i crolli”.<\/strong><\/span><\/p>\n

Non sorprende che la bolla del petrolio e la bolla immobiliare si siano schiantate anche nel 2008. Ci\u00f2 che separa queste bolle da quelle precedenti al 1980 \u00e8 il ruolo delle politiche keynesiane nella loro costruzione. Dimostreremo che il debito gioca un grande ruolo nell’aumento dei profitti e quindi nella formazione della bolla, della mania.<\/strong><\/p>\n

    La bolla statunitense \u00e8 iniziata nel 1982 e si \u00e8 lentamente gonfiata fino al 1986. All’inizio del 1987 ha cominciato a gonfiarsi, con il Dow che \u00e8 passato dal 1900 circa al suo picco del 25 agosto al 2722, ovvero un forte 43% in soli otto mesi. Confrontate questo dato con il guadagno a lungo termine del Dow di circa il 10% all’anno. In una settimana del mese di ottobre, dal 12 al 16, l’indice dei prezzi delle azioni \u00e8 sceso del 9,5%; il luned\u00ec successivo, il 19 ottobre, \u00e8 crollato di 508 punti, pari al 22,5%, scendendo fino a 1738. Si tratta del pi\u00f9 grande calo singolo dal 1929, sia in termini assoluti che percentuali. <\/strong><\/p>\n

    Il luned\u00ec nero ha scosso i mercati di tutto il mondo, compreso quello frizzante di Tokyo.<\/strong> Il giorno dopo, l’indice Nikkei \u00e8 crollato del 15%. Il peggior crollo del mercato azionario del 1987 ha fermato la febbre speculativa? S\u00ec, ma solo per pochi mesi<\/strong>. Nel 1988, le bolle cominciarono a gonfiarsi di nuovo, lentamente in America ma vigorosamente in Giappone. Esperti e studiosi di Wall Street denunciarono le istituzioni finanziarie giapponesi per paura che si ripetesse il massacro dell\u2019ottobre del 1987. Ma gli esperti di Tokyo hanno difeso i loro interessi.<\/p>\n

    Negli Stati Uniti, i prezzi delle azioni hanno continuato il loro trend positivo fino all’agosto 1990, quando i prezzi del petrolio sono saliti bruscamente a causa dell’invasione del regno del Kuwait, ricco di petrolio, da parte dell’Iraq. Ma dopo la schiacciante sconfitta dell’Iraq nella Guerra del Golfo nel gennaio dell\u2019anno successivo, il Dow ha ripreso la sua ascesa, questa volta fuori misura. L’indice azionario era a 2600 all’inizio del 1991; il 7 agosto 1997 ha toccato il massimo storico di 8259, raggiungendo un massimo di oltre 10 volte il minimo di 804 raggiunto 15 anni fa nel giugno 1982. In Giappone, il Nikkei era passato da 4358 nel 1975 a 38.916 l’ultimo giorno del 1989. Si trattava di un salto del 793 per cento, ma la bolla statunitense eccelleva persino quella della borsa di Tokyo. Dalla depressione alla vetta, il Dow era salito 927 per cento. Non c’\u00e8 da stupirsi che la Borsa di New York, la sede del Dow, sia stata testimone dell\u2019andamento del mercato del millennio.<\/p>\n

Sviluppi in India e in Cina <\/strong><\/span><\/p>\n

Il Giappone \u00e8 diventato un modello per molti dei suoi vicini, in particolare per la Corea del Sud, Taiwan e la Cina. Proprio come il Giappone, hanno importato tecnologia e capitali stranieri dagli Stati Uniti e dall’Europa occidentale, hanno fabbricato prodotti a basso contenuto tecnologico e ad alta tecnologia in patria e poi li hanno esportati principalmente negli Stati Uniti. Se nel processo hanno dovuto accumulare dollari e comprare obbligazioni americane con loro, allora un po’ \u00e8 stato cos\u00ec, perch\u00e9 questo era un modo sicuro per generare prosperit\u00e0. Il Giappone l’aveva fatto con grande successo, e cos\u00ec potevano farlo anche loro.<\/p>\n

     La Cina ha portato la formula giapponese ad un altro livello. Invit\u00f2 i giganti multinazionali americani a portare la loro tecnologia e i loro capitali, a produrre una grande variet\u00e0 di beni sul suo territorio e a riprendere questi beni per servire il vasto mercato americano. Entrambe le parti hanno tratto grande profitto da questo rapporto. La Cina ha ottenuto capitali, tecnologia e mercati, mentre le multinazionali hanno ottenuto dalla Cina lavoratori a basso costo, docili, istruiti e disciplinati. I lavoratori americani erano troppo esigenti per queste imprese, ma i lavoratori cinesi erano pronti a lavorare sodo per pochi centesimi all’ora. <\/p>\n

     Le multinazionali americane utilizzavano anche la manodopera a basso costo proveniente dall’India per le loro attivit\u00e0 produttive. La forza lavoro indiana non era cos\u00ec docile come quella cinese, ma offriva un vantaggio che mancava alla manodopera cinese, cio\u00e8 una forza lavoro di lingua inglese ben istruita. In questo caso, le imprese statunitensi non hanno dovuto spostare le loro fabbriche in India; hanno solo esternalizzato parte del lavoro precedentemente svolto dai lavoratori americani in India, i cui salari erano solo una frazione dei salari americani. L’India \u00e8 diventata il loro centro di outsourcing, mentre la Cina \u00e8 rimasta il loro centro di produzione. Cos\u00ec, in un modo o nell’altro, le multinazionali hanno minimizzato i loro costi salariali e massimizzato i loro profitti.<\/p>\n

    Mentre i profitti sono aumentati senza sosta, anche i prezzi delle azioni sono saliti, portando alla cosiddetta bolla dei “dot-dot-com<\/em>” alla Borsa di New York. Questa bolla \u00e8 scoppiata all’inizio del nuovo millennio. Due anni dopo \u00e8 nata una nuova bolla, che \u00e8 scoppiata nel 2008.<\/p>\n

L’evoluzione del debito americano<\/strong><\/span><\/p>\n

\u00c8 un segreto di Pulcinella che gli Stati Uniti sono tra le nazioni con un enorme debito nazionale, sia in termini relativi al prodotto interno lordo che in termini assoluti. Infatti, il debito in valore del dollar \u00e8 il pi\u00f9 alto del mondo. Il debito federale totale \u00e8 stato di oltre 23 trilioni di dollari nel 2020.<\/p>\n

    Inoltre, \u00e8 aumentato a un ritmo allarmante, molto pi\u00f9 veloce della produzione nazionale. \u00c8 ovvio, quasi tutto il mondo \u00e8 sommerso dai debiti, soprattutto alcune nazioni in Europa.
\nI cosiddetti i paesi PIIGS, tra cui Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e Spagna, hanno debiti maggiori rispetto al loro PIL. BRIC \u00e8 un altro acronimo popolare per un gruppo di nazioni che comprende Brasile, Russia, India e Cina. Anche l\u00ec la storia \u00e8 pi\u00f9 o meno la stessa. Anche la Cina, una nazione che detiene oltre un trilione di dollari di titoli di stato statunitensi, ha enormi deficit di bilancio e debito interno. L’India non \u00e8 diversa. Da questo punto di vista, anche il Giappone batte gli Stati Uniti.<\/p>\n

   Tuttavia, c’\u00e8 una grande differenza tra la situazione del debito negli Stati Uniti e quella degli altri Paesi. Mentre i PIIGS stanno cercando di ridurre il loro indebitamento, gli Stati Uniti sembrano non avere fretta di farlo. Nel 2020 il debito federale americano cresceva di un trilione di dollari all’anno.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_custom_heading text=”Cause dell\u2019aumento del debito” font_container=”tag:h2|text_align:left|color:%23515151″ google_fonts=”font_family:Anton%3Aregular|font_style:400%20regular%3A400%3Anormal”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]A questo punto sorgono diverse domande.<\/p>\n

    \n
  1. In primo luogo, perch\u00e9 gli Stati Uniti e il debito globale sono saliti alle stelle dal 1980 nonostante l’assenza di una guerra importante? <\/strong><\/li>\n
  2. Secondo, perch\u00e9 ci si aspetta che continui a crescere? <\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

     
    \n<\/strong>La risposta alla prima questione \u00e8 la politica economica del governo.<\/p>\n

    C’\u00e8 stato un tempo in cui gli economisti non amavano l’idea di un persistente deficit di bilancio, ma la Grande Depressione degli anni ’30 ha portato a un cambiamento di questo pensiero. Un economista britannico di nome John Maynard Keynes ha scritto un libro nel 1936, sostenendo che le recessioni e le depressioni potevano essere mitigate con l’aiuto di deficit di bilancio temporanei. Ha raccomandato di equilibrare il bilancio nel corso del ciclo economico piuttosto che ogni anno. All’inizio questa idea \u00e8 stata respinta, ma quando la disoccupazione \u00e8 scomparsa negli anni ’40, nonostante gli enormi deficit di bilancio, l’economia keynesiana \u00e8 diventata popolare, e i deficit temporanei sono diventati accettabili.<\/p>\n

     <\/strong><\/p>\n

        Un altro cambiamento nella politica del governo si \u00e8 verificata nel 1981 sotto forma di un cambiamento sul lato dell’offerta economia, che sosteneva che le imposte sul reddito elevate per le persone fisiche e le societ\u00e0 erano la causa dell’alta inflazione e della disoccupazione. Questa teoria suggerisce che le tasse sul reddito dovrebbero essere ridotte drasticamente non solo per migliorare le prestazioni dell’economia, ma anche per anche per equilibrare il bilancio federale. E la teoria \u00e8 stata messa in pratica nel 1981, 1986, 2001 e di nuovo nel 2017. Tuttavia, mentre l’economia \u00e8 riuscita a generare posti di lavoro a tassi di bassa inflazione, il deficit di bilancio e l’indebitamento pubblico sono aumentati, perch\u00e9 le entrate fiscali non sono aumentate cos\u00ec velocemente come in passato. Di conseguenza, il debito federale \u00e8 salito costantemente da meno di 1 trilione di dollari nel 1980 a pi\u00f9 di 8 trilioni di dollari nel 2007. Poi \u00e8 arrivata la Grande Recessione e questa volta l’economia keynesiana \u00e8 stata riattivata sotto forma di 800 miliardi di dollari per il salvataggio delle principali banche nel 2008. Un altro salvataggio e ulteriori tagli alle tasse \u00e8 avvenuto nel 2009 e il deficit federale \u00e8 aumentato in modo esponenziale. E\u2019 stato cos\u00ec che entro il 2012 il debito degli Stati Uniti ha raggiunto l\u2019enormit\u00e0 dei 16 trilioni di dollari, che ora ammontano a oltre 23 trilioni di dollari.<\/p>\n

     <\/p>\n

    Divario salariale, debito e bolle del mercato azionario<\/strong><\/span><\/p>\n

    Che cosa ha a che fare il debito con i mercati azionari? Molto. Senza aumentare il debito, non \u00e8 possibile lo sviluppo di una bolla del mercato azionario.<\/strong><\/span><\/p>\n

    Presentiamo prima la nostra teoria, perch\u00e9 questo chiarisce il punto principale di questo saggio.<\/p>\n

    L’equilibrio economico richiede normalmente che<\/p>\n

    Offerta = Domanda.<\/span><\/p>\n

        Cos\u00ec \u00e8 stato per migliaia di anni. Ma l’economia dell’offerta ha cambiato tutto questo. Nel nuovo mondo dell’economia, l’offerta \u00e8 uguale alla domanda pi\u00f9 il prestito della societ\u00e0, ma il prestito \u00e8 uguale al nuovo debito, cos\u00ec che ora l’equilibrio economico richiede che<\/p>\n

    Offerta = Domanda + Nuovo Debito.<\/span><\/p>\n

    Esaminiamo ora il ruolo del gap salariale-produttivo<\/em>, che pu\u00f2 essere definito come<\/p>\n

    Divario salariale = Produttivit\u00e0 del lavoro \/ Salario reale<\/span><\/p>\n

         Il salario reale \u00e8 la fonte principale della domanda e la produttivit\u00e0 \u00e8 la fonte principale dell’offerta. Se i salari aumentano nella stessa proporzione della produttivit\u00e0, in modo che il divario salariale sia costante, allora la domanda aumenta tanto velocemente quanto l’offerta e l’economia rimane in equilibrio nel tempo.<\/strong><\/p>\n

         In un’economia di questo tipo non c’\u00e8 bisogno n\u00e9 del debito dei consumatori n\u00e9 del debito pubblico, perch\u00e9 in questo modo c’\u00e8 un equilibrio naturale tra domanda e offerta. Ma se la produttivit\u00e0 cresce pi\u00f9 velocemente del salario reale, e il divario salariale aumenta, la domanda \u00e8 inferiore all’offerta e c’\u00e8 sovrapproduzione, che a sua volta causa licenziamenti e disoccupazione. In altre parole, un aumento del divario salariale porta ad una recessione, ed \u00e8 forse l’unica causa di licenziamenti su larga scala.<\/strong><\/p>\n

           In un mondo dominato da mega imprese, le aziende hanno un enorme potere monopolistico, soprattutto sui salari. Spremono un’enorme produttivit\u00e0 dai lavoratori, pagandoli relativamente poco. In questo modo il divario salariale cresce nel tempo e l’offerta supera costantemente la domanda. C’\u00e8 quindi un potenziale di sovrapproduzione e di disoccupazione.  Per evitare questa disoccupazione, i politici generano debito attraverso politiche di espansione monetaria e di espansione fiscale.<\/p>\n

        Espansione monetaria significa tagliare i tassi d’interesse e attirare il pubblico a contrarre prestiti, mentre l’espansione fiscale si riferisce all’espansione del deficit di bilancio pubblico attraverso l’aumento della spesa e la riduzione delle aliquote fiscali. In questo modo si evita la disoccupazione e si mantiene artificialmente l’equilibrio tra domanda e offerta attraverso la creazione costante di nuovo debito, che, come detto sopra, equivale all’indebitamento della societ\u00e0.<\/p>\n

    Vasti profitti<\/strong><\/span><\/p>\n

        Questo processo genera enormi profitti per le mega imprese. In una macro economia, il capitale e il lavoro sono i principali fattori di produzione, cosicch\u00e9 il PIL \u00e8 diviso principalmente tra reddito da lavoro e reddito da capitale. cio\u00e8<\/p>\n

    PIL = reddito da lavoro + reddito da capitale<\/span><\/p>\n

    Il reddito da capitale pu\u00f2 essere chiamato profitto, in modo che                                                       <\/p>\n

    PIL = Reddito da lavoro + profitti<\/span><\/p>\n

    oppure<\/p>\n

    Profitti = PIL – Reddito da lavoro<\/span><\/p>\n

        Questo rapporto \u00e8 valido quando l’offerta \u00e8 uguale alla domanda e non ci sono beni invenduti, altrimenti,<\/p>\n

    Profitti = PIL – Reddito da lavoro – Valore dei beni invenduti<\/span><\/p>\n

        Come semplice esempio, supponiamo che il PIL sia di 100 dollari, che il reddito da lavoro sia di 60 dollari e che i profitti siano pari a 40 dollari. Supponiamo che il PIL raddoppi a causa del raddoppio della produttivit\u00e0; se anche il reddito da lavoro raddoppia con il salario reale che tiene il passo con la produttivit\u00e0, allora<\/p>\n

    Profitti = $200 – $120 = $80<\/span><\/p>\n

        Qui l’offerta (o il PIL) \u00e8 naturalmente uguale alla domanda e non ci sono beni invenduti. Il divario tra domanda e offerta rimane costante, e sia il capitale che il lavoro traggono vantaggio dalla crescita economica. Supponiamo che la produttivit\u00e0 raddoppi, ma il salario reale rimanga costante o addirittura scenda, come avviene negli Stati Uniti dal 1972 per i lavoratori della produzione che rappresentano ben l’80% della forza lavoro (si veda il Rapporto Economico del Presidente, 2020 e altri anni), allora il reddito da lavoro rimane lo stesso a 60 dollari. I profitti sono ora pari a 140 dollari? No, non ancora.<\/p>\n

        Dal momento che ora l’offerta supera la domanda, ci sono molti beni invenduti, il cui valore deve essere ricavato dai profitti. Ecco il ruolo del debito nella vastit\u00e0 dei profitti. Se tutti i beni invenduti scompaiono perch\u00e9 il prestito della societ\u00e0 elimina i beni invenduti, allora di nuovo<\/p>\n

    Offerta = domanda + valore dei beni invenduti = domanda + nuovo debito<\/span><\/p>\n

    e<\/p>\n

    Profitti = $200 – $60 = $140<\/span><\/p>\n

    [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_separator color=”chino” border_width=”4″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text css=”.vc_custom_1586426024204{margin-top: -20px !important;}”]\u00c8 cos\u00ec che vari governi e le loro politiche di espansione monetaria e fiscale hanno causato un enorme balzo dei profitti in tutto il mondo. Il segreto \u00e8 svelato: i governi che denunciano l’aumento dei profitti come avidit\u00e0 aziendale sono in realt\u00e0 colpevoli di aver favorito questo processo. <\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_separator color=”chino” border_width=”4″ css=”.vc_custom_1586426032448{margin-top: -20px !important;}”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]La Bolla e il Crash<\/strong><\/span><\/p>\n

        Questo \u00e8 il processo che d\u00e0 origine alle bolle.<\/strong> Si noti che nel nostro esempio, mentre il PIL cresce del 100 per cento, i profitti aumentano del 250 per cento. Quindi la crescita dei profitti \u00e8 molto di pi\u00f9 della crescita della produttivit\u00e0, perch\u00e9 le mega imprese realizzano l’intero frutto dell’aumento della produttivit\u00e0 insieme a quello derivante dall’aumento del debito.<\/span> Tuttavia, tutte le bolle inevitabilmente crollano, almeno alla fine. C’\u00e8 una logica inesorabile dietro il crollo.<\/strong><\/p>\n

         Mentre il governo americano sembra in grado di prendere prestiti a tempo indeterminato, i consumatori non sono nella stessa posizione. Le banche, purtroppo per il pubblico, vogliono molto pi\u00f9 denaro in cambio di quello che prestano al pubblico. Lo testimoniano gli enormi tassi di interesse delle carte di credito che vanno dal 20 al 30% negli Stati Uniti e molto pi\u00f9 alti in altre parti del mondo, soprattutto in America Latina e in Asia. Il Brasile, ad esempio, ha tassi di interesse delle carte di credito fino all’8% al mese. Alla faccia delle politiche monetarie che dovrebbero ridurre i tassi d’interesse a zero o meno. L’hanno fatto per le societ\u00e0 e gli individui ricchi, ma non per le persone in generale.<\/p>\n

         Inoltre, le banche richiedono buone garanzie collaterali per i loro prestiti a lungo termine, e quando il pubblico finisce le garanzie accettabili per i loro prestiti, le banche smettono di concedere prestiti. E’ allora che la domanda non riesce a soddisfare l’offerta, i profitti svaniscono e i mercati azionari crollano. Questo \u00e8 quello che \u00e8 successo prima della Grande Depressione e pi\u00f9 recentemente nella Grande Recessione del 2008. Si ripeter\u00e0 anche nel prossimo futuro, poich\u00e9 il suo processo \u00e8 gi\u00e0 iniziato. L’indice Dow Jones era vicino a 30000 all’inizio del 2020. Un’altra bolla gonfia e spaventosa attende il pubblico, perch\u00e9 un altro mega crollo \u00e8 semplicemente inevitabile. Molto probabilmente arriver\u00e0 nel 2020 stesso. Questo \u00e8 il dettato della storia e della logica. Ma questa volta la bolla si scontrer\u00e0 con gli sforzi congiunti dei giganti americani e dell’Asia.<\/p>\n

          Il mondo intero \u00e8 sommerso dai debiti; quindi non sono sicuro di quale mercato si sgretoler\u00e0 per primo, ma questo \u00e8 irrilevante. Tutti loro, la NYSE, la Borsa di New York o la casa del Dow, la BSE, (Borsa di Bombay) o il mercato dell’Eurozona, potrebbero crollare in tandem, o la loro caduta potrebbe avvenire a pochi giorni di distanza. Ma una volta che una bolla \u00e8 nata, deve morire.<\/p>\n

    Referenze<\/strong><\/p>\n

      \n
    1. The Economic Report of the President, 2020,<\/em> The Council of Economic Advisers, Washington, D.C., 2020.<\/li>\n
    2. Ravi Batra, End Unemployment Now: How to Eliminate Joblessness, Debt and Poverty Despite Congress,<\/em> New York, Palgrave-Macmillan, 2015.<\/li>\n
    3. Ravi Batra, Common Sense Macroeconomics, World Scientific Publishers<\/em>, London, UK, 2020.<\/li>\n
    4. Apek Mulay, New Macroeconomics<\/em>, New York, Business Expert Press, 2018<\/li>\n<\/ol>\n

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C’\u00e8 un detto ben noto che quando l’America …<\/span> Continua a leggere<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"ngg_post_thumbnail":0,"footnotes":""},"class_list":["post-5539","page","type-page","status-publish","hentry"],"yoast_head":"\nSud-Est Asiatico, Mercato Azionario Globale, Bolle Speculative e Crolli - Istituto di Ricerca Prout<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/irprout.it\/?page_id=5539\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"it_IT\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Sud-Est Asiatico, Mercato Azionario Globale, Bolle Speculative e Crolli - Istituto di Ricerca Prout\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"[vc_row][vc_column][vc_empty_space][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_custom_heading text=”Sud-Est Asiatico, Mercato Azionario Globale, Bolle Speculative e Crolli” font_container=”tag:h1|text_align:left|color:%23595959″ google_fonts=”font_family:Anton%3Aregular|font_style:400%20regular%3A400%3Anormal”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_separator color=”chino”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]Questo documento sostiene che i mercati azionari in India, negli Stati Uniti e in molte altre nazioni hanno raggiunto il loro picco nel 2020 e ora sono destinati a crollare. 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